Экономика 15 мая 2024 17:45 Борис Соловьев
Фото: Jeff McIntosh/AP/TAСС Россия снизила добычу нефти в I квартале 2024 г. на 16% относительно показателя годом ранее и продолжила сокращение в апреле, свидетельствуют данные ОПЕК. При этом Минфин фиксирует рост нефтегазовых доходов бюджета за первые 4 месяца 2024 г. на 82% по сравнению с прошлым годом. Это вызвано как налоговыми изменениями, так и ростом мировых цен на нефть. В целом, позиция ОПЕК+ по сокращению добычи нефти соответствует интересам России, но не однозначно позитивно воспринимается другими членами организации.
ОПЕК в своем майском докладе сообщает, что добыча нефти в РФ в апреле снизилась по сравнению с предыдущим месяцем на 154 тыс. баррелей в сутки (б/с) до 9,292 млн б/с. Среднесуточная же добыча в первом квартале равнялась 9,4 млн. По данным ОПЕК, в первом квартале прошлого года Россия добывала в среднем 11,2 млн б/с. Таким образом, квартальное уменьшение добычи год к году составило примерно 16%.
Примерно такие же показатели приводит Международное энергетическое агентство, добавляя, что российский экспорт в середине весны снизился на 450 тыс. б/с до 7,3 млн б/с, в основном за счет сокращения поставок нефтепродуктов (сказался запрет на экспорт бензина). В результате, по данным МЭА, доходы бюджета РФ от экспорта нефти и нефтепродуктов в апреле сократились относительно марта на 6,5%, до $17,2 млрд, но выросли на 15% по сравнению с мартом прошлого года.
Российские ведомства собственную оперативную информацию о добыче и экспорте нефти не предоставляют. При этом, по данным Минфина РФ, нефтегазовые доходы бюджета России за январь-апрель 2024 г. составили 4,157 трлн руб., увеличившись на 82% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г.
«Высокий рост нефтегазовых доходов по итогам четырех месяцев 2024 года был обусловлен восстановлением долларовых цен на нефть марки Urals относительно показателей за аналогичный период 2023 года. Средняя долларовая цена на нефть марки Urals выросла год к году примерно на 47%, что вкупе с примерно 21%-ым снижением среднего курса рубля обусловили рост базовых нефтегазовых доходов за первые 4 месяца 2024 г. даже с учетом произошедшего планового сокращения добычи нефти Россией в рамках соглашения ОПЕК+», — прокомментировала «Эксперту» эту аномальную динамику портфельный управляющий УК «Первая» Александра Фалкова.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Виталий Манжос добавляет, что «одной из причин текущего увеличения нефтегазовых доходов федерального бюджета стало единовременное поступление в феврале доплаты по НДПИ на нефть за IV квартал 2023 года, связанное с изменением законодательства в части возмещения акциза на нефтяное сырье. Таким образом, рост поступлений в федеральный бюджет связан с увеличением налоговой нагрузки на отечественную нефтяную отрасль, а не с ростом экспорта или цен реализации».
ОПЕК отмечает, что в марте Россия вновь стала крупнейшим поставщиком нефти в Китай и Индию, с долей 22% от общего объема импорта нефти Китаем (21% месяцем ранее), и 34% — от импорта Индией (33%).
Рос российский экспорт как через Черное, так и через Балтийское море, а экспорт по трубопроводам немного сократился.
Данные ОПЕК и МЭА относительно исполнения сделки ОПЕК+ традиционно расходятся. Некоторые эксперты объясняют это тем, что ОПЕК действует в интересах продавцов, а МЭА — в интересах покупателей нефти.
Так, ОПЕК в своем докладе говорит, что участники соглашения в апреле снизили добычу нефти на 246 тыс. б/с. Без Ливии, Ирана и Венесуэлы, которые освобождены от ограничений по добыче, объем добычи равнялся 35,82 млн б/с. Суммарные квоты позволяют участникам ОПЕК+ добывать 36,705 млн б/с.
МЭА же считает, что в апреле страны ОПЕК+ уменьшили добычу на 170 тыс. б/с, и суммарно извлекали 34,48 млн б/с, в то время как должны были добывать не более 33,97 млн б/с.
ОПЕК на стала менять свой предыдущий прогноз. По-прежнему ожидается, что спрос на нефть в мире в 2024 г. увеличится на 2,25 млн до 104,46 млн б/с, а в 2025 г. — еще на 1,85 млн до 106,31 млн б/с. Рост предложения составит 1,2 млн и 1,1 млн б/с, соответственно.
МЭА же опять понизило свои ожидания. Теперь Агентство прогнозирует, что в текущем году спрос на нефть вырастет лишь на 1,1 млн б/с (на 140 тыс. б/с ниже предыдущего прогноза) до 103 млн б/с. В 2025 г. спрос повысится на 1,2 млн до 104,3 б/с. Объем мирового предложения увеличится 1,4 млн до 102,7 млн. б/c в 2024 г. и на 1,8 млн до 106,31 млн б/c в 2025 г.
«OPEC и МЭА ожидают, что 2024 г. станет на рынке дефицитным, в то же самое время в 2025 г. МЭА уже ожидает существенного профицита», — отметил в беседе с «Экспертом» аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко.
Нефтяные трейдеры очень слабо отреагировали на отчеты ОПЕК и МЭА. В последние два дня котировки нефти колеблются в диапазоне $82–83 за баррель.
Николай Дудченко полагает, что в настоящее время цена на нефть находится на оптимальном для картеля диапазоне, ОПЕК+ вряд ли пойдет на увеличение квот на добычу, но продлит на II полугодие 2024 г. добровольное соглашение о сокращении добычи.
С ним согласна и Александра Фалкова. «Ключевым событием с точки зрения дальнейшей динамики цен на нефть должна стать министерская встреча в формате „ОПЕК+“, запланированная в первых числах июня. В рамках нее ожидаются решения стран по продлению добровольных ограничений на добычу, как минимум, до конца 2024 года. В случае, кто-то из участников соглашения примет решение об ослаблении ограничений на добычу, стоит ожидать давления на нефтяные котировки в среднесрочном периоде», — сказала она.
Ближе к концу года Николай Дудченко с большей вероятностью ждет возобновления роста цены нефти и ее ухода выше $90 за баррель.
