О процентах
Помните, в советское время «вопрос» было принято поднимать. Если опустить – больше поднять уже вряд ли получится. Сейчас в деловом сообществе не совсем неожиданно подняли вопрос о сильном снижении учётной ставки Центробанка.Утверждают, что это уже обсуждается в самом ведомстве Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной. Даже цифры звучат – от 4 до 6 процентов вниз, и это сразу. То есть до 12–14 процентов годовых.Тоже не очень прилично, хотя уже и не запредельно. Но мало ли кто и что может обсуждать в кулуарах ЦБ РФ, тем более в преддверии очередного совещания Совета директоров Банка России, запланированного на 12 сентября.
Кредитный процент, в отличие от процента по вкладам, это вовсе не тормоз и не стимул, а что-то вроде инструмента утончённой пытки. Финансовой, за которую и убить могут, только вот не всегда понятно кого, не всякому же под руку старуха-процентщица попадает.Бизнес давно и, увы, безуспешно просит не душить его ставками, но петлю, которую накинули отнюдь не всем, будут ослаблять медленно, скорее всего — очень медленно. Вот резко повысить ставки, когда это, как показала практика, не очень и нужно, такое — пожалуйста. Была бы отмашка.
Стоит ли сейчас ждать отмашки на снижение? Разумеется, нет, ведь та же практика вроде бы показала, что у нас, как у той прекрасной маркизы, всё хорошо, всё хорошо. Но хорошо-то только для избранных.Впрочем, а кто-то у нас всё ещё мечтает о сколько-нибудь справедливой равноправной капиталистической экономике? И это после сорока лет в пустыне, считая ещё и горбачёвские преобразования – то самое «предисловие» к краху СССР и гайдаровскому ограблению буквально каждого из нас?
О причинах
А может ли вообще Банк России реально пойти на сколько-нибудь серьёзное снижение ключевой ставки? Такие вопросы принято называть риторическими, и отрицательный ответ буквально напрашивается, хотя по сетям гуляют разговоры о том, что «ЦБ уже в сентябре может пойти на резкое снижение ключевой ставки».
Причины едва намечающегося тренда понятны – кредитно-денежные условия остаются перегретыми. При этом влияние высоких ставок, как отмечают некоторые эксперты, понемногу становится не косвенным, то есть подавляющим инфляцию благодаря снижению денежного предложения, а совсем наоборот – прямым.
Это имеет место быть, когда цены растут вслед за кредитными процентами и процентами по вкладам. Оппоненты кредитных оптимистов в ответ на все надежды достаточно уверенно делают прогнозы куда более умеренные – 1-2, но никак не больше трёх процентов вниз.Если бы в Банке России действительно готовили приятный сюрприз для бизнеса, об этом уже точно кто-нибудь да узнал бы. И тогда уже сейчас бы пошла скупка ОФЗ, поскольку ответом рынка на снижение процента по ним обязательно бывает рост котировок.Прибыль от этого может быть больше заниженной процентной в разы. И это только первый скромный позитив, на который можно было бы рассчитывать после уже первого существенного смягчения пресловутой ДКП – денежно-кредитной политики.Пока же цены на госбумаги только снижаются, продавцов на фондовом рынке намного больше, чем покупателей. И движение Банка России в сторону учётной ставки в 10 или хотя бы в 12 процентов годовых – это дело не самого ближайшего будущего.А пока сейчас на биржах происходит совершенно противоположное: цены постепенно снижаются, перевес на стороне продавцов. По-видимому, ставка будет снижаться, но не так резко, а уровень тех самых 12% может быть достигнут только к середине следующего года.
О кредитах
Жить в кредит у нас в России, как мы не раз отмечали, нелегко и неприятно. Опять же, в экспертной среде, в которую записать авторов никак нельзя, увы, ходит сентенция, что «кредитование физлиц в России остаётся подавленным».Примерно с допандемической эпохи так оно и есть, и нам твердят, что иначе и быть не могло, хотя оглянуться на «весь цивилизованный мир», как это было принято многие годы, давно не предлагают. Между тем, сделать подобное вовсе не помешало бы.
Так, в очень «цивилизованных» США ставки в диапазоне 4,25–4,5% годовых являются предметом жесточайшего спора ФРС – Федеральной резервной системы и её руководителя Джерома Пауэлла с президентом Трампом на протяжении уже всего его второго срока. ФРС против снижения, Трамп однозначно – за.
Однако, чтобы победил именно президентский, республиканский бизнес-подход, придётся добиваться увольнения не только Пауэлла, а почти половины руководства ФРС. У которой, между прочим, независимости побольше, чем даже у российского ЦБ. И с американским Госдепом ФРС — просто на договоре.Однако вернёмся на родину. Как со ставками выше всякого потолка справляется реальный бизнес – отдельная тема, которую авторы муссируют и без того регулярно. А вот если речь идёт о физлицах, то стоит заглянуть в официальные данные ЦБ РФ.
А они свидетельствуют, что сумма кредитов для них стала снижаться — до 38,8 трлн руб., а если не учитывать не выплаченные проценты — до 37 трлн. При низких ставках ещё в 2023 году сумма росла средними темпами около 2,4%, разумеется, в основном за счёт льготной ипотеки.
Она, как хорошо известно, составляет до сих пор больше половины общей суммы кредитов. Сейчас на ипотеке зависло уже 20,3 трлн руб., хотя в начале 2022 года было всего 12,1 трлн.
Потребительские кредиты в сумме снижаются уже не первый месяц и сейчас составляют 13,9 трлн руб. против 15,4 трлн в середине прошлого года. И наконец, как ни удивительно, совсем не снижаются объёмы автокредитования, когда-то льготного порой до нуля процентов.Здесь сумма выросла до 2,72 трлн руб. против прошлогодних 2,28 трлн и 1,27 трлн в начале 2022 года. Автокредитование пришлось оживлять из-за резкого падения спроса во время СВО, и в ход пошло буквально всё – от скидок автодилеров до льготных кредитов для любых посредников.
И о вкладах
Остаётся напомнить о хорошем – о росте суммы банковских вкладов, хотя с процентами на уровне учётной ставки ЦБ он мог бы быть и выше. В первой половине 2025 года на счетах у граждан стало больше на 4,26 трлн рублей. Сумма выросла на 5,4% до 78,8 трлн.
При этом сильнее росли, как и можно было ожидать, вклады крупные – от 3 до 10 млн рублей. И хотя сумма вклада «средняя по палате» на сегодня составляет 422 тыс. рублей, с суммами меньше миллиона граждане в банки уже практически не идут – игра не стоит свеч.По всей видимости, публике мешает не только острая нехватка свободных средств, но и позиция банков. Высокий процент по вкладу всерьёз и надолго – это же для банка не просто головная боль. Это – и грядущие при снижении учётной ставки ЦБ убытки. А для вкладчика и вовсе – несбыточная мечта.Никто в кредитных учреждениях больше чем на год реально высокие ставки по вкладам даже не предлагает. Ну а дальше следует пролонгация, и, как правило, без каких-либо гарантий и обязательств со стороны банка. Процент, ещё вчера высокий и, быть может, даже очень, упадёт в разы, и клиента могут об этом даже не предупредить.
- Алексей Подымов, Анатолий Иванов
- kasheloff.ru, nyc.gr, mos-zaim.ru
